Investimenti a lungo termine: ecco gli aspetti da considerare

La fine dell'anno si avvicina - e con essa le inevitabili previsioni economiche, spesso a breve termine. Tuttavia, gli investitori dovrebbero mantenere la calma di fronte a questa ondata di notizie. Philipp Vorndran ci spiega perché.

In questa ondata di notizie molti investitori si chiedono quali notizie sono un segnale a cui prestare attenzione e quali invece semplici “voci” o, come le chiamano gli inglesi, “rumors”? Le informazioni irrilevanti sono spesso la causa di decisioni d’investimento sbagliate, mentre le notizie importanti aiutano a comprendere meglio le correlazioni e a fare scelte lungimiranti.

Cosa può essere considerato un evento rilevante?

A nostro avviso, per essere considerati rilevanti, gli eventi devono anche avere un’elevata probabilità di concretizzarsi ed essere prevedibili in un arco di tempo ragionevole. Cosa che per esempio con la Brexit è piuttosto difficile – tre anni dopo il referendum il popolo britannico infatti discute ancora sull’uscita dall’Unione Europea. Inoltre, le loro ripercussioni sui vari investimenti devono essere calcolabili, seppure in tal senso solo degli esperti, che si muovono nel loro ambito di competenza, siano in grado di elaborare stime affidabili. Chi avrebbe potuto dire come si sarebbero sviluppate le borse dopo l'elezione di Trump come Presidente degli Stati Uniti?

Le previsioni di mercato precise non sono nient'altro che colpi di fortuna. Qualsiasi tentativo di prevedere l'evoluzione di mercato non può che fallire. Per questo sottolineiamo sempre che non abbiamo una sfera di cristallo. Quando si verificherà la prossima recessione, come proseguirà il conflitto commerciale con gli USA o chi sarà il presidente americano nel 2020, noi di Flossbach von Storch non possiamo certo saperlo. Tanto meno dove sarà a fine anno uno specifico indice. Tuttavia, per sviluppare la nostra strategia d’investimento basata sulla nostra visione globale ci affidiamo a queste osservazioni:

• innanzitutto ci aspettiamo con molta probabilità che le banche centrali faranno di tutto per scongiurare una crisi finanziaria.
• In tal senso, la fase di bassi tassi sembra destinata a proseguire per molto tempo. Secondo noi almeno fino alla prossima riforma valutaria.
• La fiducia nel denaro sta diminuendo, per lo meno con riferimento alla sua funzione di mezzo di tesaurizzazione.
• Inoltre, ci aspettiamo un aumento dell’inflazione. È vero, non raggiungerà il 5 o 6%, ma in futuro supererà il tasso medio a lungo termine registrato durante il mandato di Mario Draghi, cioè l’1,1% annuo.
• Riteniamo imprescindibile mantenere in portafoglio una determinata quota di investimenti auriferi.
• Inoltre, siamo convinti che le azioni offrano a lungo termine rendimenti maggiori di quelli obbligazionari.

Chi ha compreso questi segnali, comprende anche che bisogna essere investiti. O come dice Warren Buffett: “Corriamo un rischio enorme, che è quello di stare a guardare – cioè non investire.”

Philipp Vorndran è Capital Market Strategist presso Flossbach von Storch AG dal 2009. In precedenza, ha ricoperto il ruolo di Chief Global Strategist presso Credit Suisse Asset Management nonché Chief Executive Officer (CEO) presso Credit Suisse Asset Management Germania. Ha iniziato la sua carriera professionale presso Julius Baer, dove, tra le altre cose, è stato a capo della divisione Derivati.

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